金沙国际平台登录 > 焦点 > 股权质押回暖终结“三连降” 券商多施展风控术

股权质押回暖终结“三连降” 券商多施展风控术

时间:2019-08-17 来源:金沙国际平台登录

  受股票质押新规以及市场危害影响,本年以来券商展业志愿大幅低落。跟着羁系层踊跃化解A股股票质押危害,同时二级市场估值处于低位,股票质押市场小幅回暖。

  券商正在风控方面并未抓紧,这表隐正在较高的准入门槛。好比对付持股比例正在5%以下的股东,放款更快;或是对市值、公司业绩提出更高要求。

  11月14日,有券商阐发师暗示,虽然股票质押新增规模走低、融资余额显着降落,但该项营业依然拥有危害,股价下跌导致场内的履约率降至汗青新低149%,危害升级;同时估计四时度为股权质押到期岑岭,股东展期将面对资金压力。

  股票质押营业正小幅升温。按照21世纪经济报道记者对Wind数据的拾掇,10月新增质押股份215.78亿股,环比增加11.95%;对应市值为1475.09亿,环比增加11.14%。两项目标均竣事持续三个月下滑的态势。

  个体券商“重启”股票质押营业,好比江浙一家券商股票质押营业人士12日暗示,此前暂停新增营业,次要处置存量危害,目前曾经规复。他谈到,场内质押依然连结高要求,相较而言场外资金更踊跃。

  一家上市券商分公司人士11月13日谈到,“市场曾经处于低位,估值很廉价,咱们以为不会有更大幅度的下行,所以隆重拓展项目。”

  申万宏源(000166)证券一名股票质押人士11月12日暗示,“正常来说,咱们要求融资方质押比例不跨越70%,公司全体质押比例不跨越50%,公司根基面三年无业绩吃亏且无负面动静。”项目放款往往必要一个月。

  但对付持股较少的机构类型股东,放款速率就会很快。该人士弥补谈到,持股比例正在5%以下机构股东,持股均为滞通股的,上市公司三年无吃亏,正在上述前提下放款速率一周即可,质押率正在3-3.5折之间。

  各家风控并纷歧样。也有券商更倾向作大股东的生意。“咱们感觉小股东还款威力更差,咱们近期完成的是大股东股票质押营业。”华南一家上市券商分公司股票质押人士暗示。他谈到因为公司风控稳健,近期项目扣头根基不跨越3折。

  前述券商分公司人士则对标的市值提出要求,要正在50亿以上。“小市值股票流动性欠好,咱们比力隆重。”

  以广发证券(000776)为例,公司正在13日暗示,起首成立了完备的股票质押式回购营业的三道防地办理系统,同时公司证券金融部作为中台部分担任对该项营业进行全流程统筹备理。

  第二严酷节造股票质押式回购营业规模,高度注重对品、融资人及其融资用处、还款来历的尽调事情,造定了该类营业的准入尺度(全体严于股票质押新规的要求)战危害限额办理系统,办理中施行一单一审、风控部对分歧适营业准入尺度的项目拥有一票反对权等造衡的项目审批机造。

  第三高度注重股票质押式回购营业危害战融资后办理事情,自筑体系对该营业进行逐日战压力测试,并连系外部舆情消息增强存量营业一样平常危害预警事情。公司按照存量资产的危害环境进行资产分类战按期危害排查,对存正在较大危害的项目提前造定危害措置战化解方案。

  据领会,截至9月底,广发证券股票质押式回购营业的营业规模约254.48亿元,均匀履约保障比例约为230%,远高于市场均匀程度。全体来看,公司目前通过自有资金开展的股票质押式回购营业履约保障比例较高,低于平仓线的合约占比很低,且不存正在品无奈笼盖融本钱息的景象,全体危害可控。

  正在股票质押新规影响下,本年以来质押新增规模较少,质押融资余额下滑,危害获得较着改善。虽然如斯,券商阐发师以为,全体危害依然存正在。

  按照万战证券阐发师费瑶瑶11月初测算,股票质押存量规模有所削减。以11月7日价钱计较,股票质押总体规模达4.61万亿元,占A股总市值10.32%,此中场内质押规模为2.10万亿,占比45.56%,场外质押规模为2.51万亿,占比54.44%。

  大大都公司股票质押比例处于较低程度。股票质押比例跨越50%的上市公司数量为146家,占比4.12%,此中质押比例跨越70%的上市公司数量为15家,占比0.42%。

  东吴证券(601555)阐发师胡翔正在10月底时暗示,本年质押营业面对市场、流动性与信用三大危害。主市场危害来看,目前场内履约率约149%,思量大部门券商的平仓线%,假设全体平仓线点),估计市场将受较大的强造平仓打击,估计平仓资金打击约3578亿元。

  正在流动性危害方面,他谈到本年四时度或迎来质押到期岑岭。次要由于2016-2017年来四时度场内股票质押新增融资金额最高,估计本年四时度为股权质押到期岑岭,估算2018Q4、2019Q1质押到期规模(融出金额)别离约为3426亿、2117亿。别的,市场大幅调解后市值收胀,同时羁系新规新营业质押扣头率,胡翔果断,存量营业到期后面对再融资压力,流动性危害仍将承压。

返回频道: 焦点