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乐普医疗:藏匿正在财报中的三颗雷

时间:2019-08-16 来源:金沙国际平台登录

  (SZ:300003),是A股第二大市值的医疗器械公司,到达458亿元(截至7月30日收盘),紧随(SZ:300760)之后。对付这只喜闻乐见的白马股,笔者不吹不黑准绳,将几个危害点摘择拾掇如下,供列位参考。必要指出的是,以下内容均来自公司通知布告等公然材料。

  谜底很简略,越归并越小的缘由是:钱给儿子了。也就是这个差额投资给了子公司。咱们把这两个差额相加,可得60.58+16.87=77.45亿。给了儿子77亿的真金白银,换来了什么呢?主上图可见,母公司总资产为135.15亿,而归并后为158.86亿,可见子公司被撬动的资本增量仅为23.70亿。77亿的投资只换来了23亿的增量?!不得不说,这个老妈真能惯孩子,而这些孩子也真是败家子。这申明什么呢?申明公司的节造性投资(构成控股归并的持久股权投资)极为低效。带来了什么呢?带来了高商誉的隐忧。

  02高商誉隐忧按照2018年年报披露,目前公司商誉高达21.61亿元,公司期末商誉金额占归并财政报表资产总额的14.30%

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